盈利預測與投資建議:
我們預計公司2011年~2013年的EPS分別為:0.125元、0.205元、0.234元,對應的動態PE分別為99.12、60.70、53.14倍,公司投資釩鈦磁鐵項目,向上遊進軍,改變公司單純依靠冶煉賺取加工費的盈利模式, 但公司業績好轉需靜待鋅行業景氣回升,首次給予公司“中性”投資評級。
風險提示:
鋅價格大幅波動對業績造成的影響
釩鈦磁鐵項目進展低於預期
【东兴证券】宏达股份2011年三季报点评:开拓上游资源,静待锌行业景气回升
【東興證券】宏達股份2011年三季報點評:開拓上游資源,靜待鋅行業景氣回升
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