公司上半年實現營業收入243,765 萬元，同比增長23.46%；營業利潤71,801萬元，同比增長33.82%；淨利潤35,307萬元，同比增長59.80%。每股收益0.85元，略低於預期。 　　上半年公司鋅錠收入達到17.54 億元，同比增長24.98%；毛利率45.85%，同比增加2.97個百分點。從LME 鋅價走勢來看，今年上半年均價要高於去年同期30%以上。意味着公司上半年鋅銷量基本變化不大。從存貨明細來看，產成品金額同比增長165.5%，估計庫存2 萬噸以上的鋅錠。表明公司今年金鼎鋅業和本部產量的提升，並沒有完全反應到營業收入上來，這也是業績低於預期的原因所在。 　　上半年氧化鋅礦收入達到8285.70 萬元，同比下降16.27%，毛利率91.79%，同比增加3.6個百分點。鉛鋅精礦收入4342.99萬元，同比增長5.13%，毛利率55.88%，同比增加5.38 個百分點。與前幾年比較，礦產品的銷售規模繼續呈下降趨勢，表明了公司在鋅產品能逐漸支撐業務收入增長的情況下，開始逐步減少礦產品的銷售，這種做法值得我們認可。 　　上半年磷銨產品收入3.55億元，同比增長31.32%，毛利率21.43%，同比增加11.88個百分點。毛利率提升主要是得益於磷銨產品價格的上漲。公司一直尋求磷礦資源的收購，如果收購完成，將更有利於化肥產品產業鏈的完善和盈利能力的提升。 　　公司向大股東非公開發行不超過1 億股已經得到證監會的批准，大股東股權的增加，將更有積極性將公司做大做強，在自身利益增值的同時，爲其他股東帶來投資收益的提升。 　　由於公司上半年鋅錠庫存較多，以及大股東增發即將完成，我們有理由相信公司有釋放業績的動力。我們暫時維持公司2007年、2008年每股收益2.11元、2.30元不變。作爲資源型的公司，我們繼續看好公司未來的發展，維持增持評級不變。