要点
市场对公司业绩无有效一致预期,但维持2011 年业绩洼地判断,公司基本面,尤其是硬件条件已经显著好转,为未来发展夯实基础。
主业梳理力度加大,淡出油脂、淀粉等长期微利或亏损业务,集中发展酒业,审慎发展房地产,推进燃料乙醇。
白酒景气,增速较快,预计2011 年白酒业务收入增长100%以上。保健酒受酒厂搬迁影响,正在恢复当中,礼品保健酒旺季发货力度减小,餐饮渠道销售表现良好。
公司制度劣势以及治理缺陷须顶层设计解决,这将决定公司能否抓住机遇实现大发展。
期待进一步梳理和明晰产权,增进管理层激励,解决管理层利益同股东利益一致性问题。
主要风险
各方对公司顶层设计推动力不强,实施进度低于预期。
保健酒营销改革效果不明显。
公司治理风险。
要點
市場對公司業績無有效一致預期,但維持2011 年業績窪地判斷,公司基本面,尤其是硬件條件已經顯著好轉,為未來發展夯實基礎。
主業梳理力度加大,淡出油脂、澱粉等長期微利或虧損業務,集中發展酒業,審慎發展房地產,推進燃料乙醇。
白酒景氣,增速較快,預計2011 年白酒業務收入增長100%以上。保健酒受酒廠搬遷影響,正在恢復當中,禮品保健酒旺季發貨力度減小,餐飲渠道銷售表現良好。
公司制度劣勢以及治理缺陷須頂層設計解決,這將決定公司能否抓住機遇實現大發展。
期待進一步梳理和明晰產權,增進管理層激勵,解決管理層利益同股東利益一致性問題。
主要風險
各方對公司頂層設計推動力不強,實施進度低於預期。
保健酒營銷改革效果不明顯。
公司治理風險。
