公司是国内薄膜电容器和电容材料的龙头企业,年产聚丙烯薄膜12000吨,生产能力世界第一,国内市场占有率40%以上;金属化膜年生产能力4000吨,交流电容器10亿微法,均居国内同行之首;各类直流电容器9亿只,特种薄膜电容器1万台;公司子公司年产光学水晶60吨,石英晶体频率片3.3亿片,石英晶体谐振器1.2亿只。
公司经过长时间的研发开发出了机车电力电容,目前已经开始出货。公司机车电容已经通过全球电力机车跨国公司庞巴迪、阿尔斯通的试用,开始向两家公司发货,年出货量在3000-4000台/年。由于机车电容试验过程要求很高,有较高的进入壁垒,公司是目前国内唯一一家获得庞巴迪认证的厂家;公司与中国南车等国内机车厂商合作也在推进之中,预计很快进入试验阶段。
公司毛利率相对同行明显偏低,主要是由于公司目前依然是国有企业管理体系,销售期间费用率较高;公司产品偏低端,同时公司前期大量投资所带来的每年较高的固定资产折旧和摊销以及每年计提资产减值损失也推高了公司产品成本和费用;公司部分子公司定价机制明显不合理导致较大亏损,未来有清理整合的需要。
预计2010-2012年公司总体销售收入分别为65317.49万元,80340.52万元和95364.19万元,净利润分别为1852.79万元,4521.95万元和5831.82万元,对应每股收益为0.04元和0.10元和0.13元,对应市盈率分别为182.25倍,71.47倍和56.08倍,估值偏高。但考虑到公司股东有可能对公司各子公司和业务进行清理整合,二级市场存在交易性机会,给予中性评级。
公司是國內薄膜電容器和電容材料的龍頭企業,年產聚丙烯薄膜12000噸,生產能力世界第一,國內市場佔有率40%以上;金屬化膜年生產能力4000噸,交流電容器10億微法,均居國內同行之首;各類直流電容器9億隻,特種薄膜電容器1萬台;公司子公司年產光學水晶60噸,石英晶體頻率片3.3億片,石英晶體諧振器1.2億隻。
公司經過長時間的研發開發出了機車電力電容,目前已經開始出貨。公司機車電容已經通過全球電力機車跨國公司龐巴迪、阿爾斯通的試用,開始向兩家公司發貨,年出貨量在3000-4000台/年。由於機車電容試驗過程要求很高,有較高的進入壁壘,公司是目前國內唯一一家獲得龐巴迪認證的廠家;公司與中國南車等國內機車廠商合作也在推進之中,預計很快進入試驗階段。
公司毛利率相對同行明顯偏低,主要是由於公司目前依然是國有企業管理體系,銷售期間費用率較高;公司產品偏低端,同時公司前期大量投資所帶來的每年較高的固定資產折舊和攤銷以及每年計提資產減值損失也推高了公司產品成本和費用;公司部分子公司定價機制明顯不合理導致較大虧損,未來有清理整合的需要。
預計2010-2012年公司總體銷售收入分別為65317.49萬元,80340.52萬元和95364.19萬元,淨利潤分別為1852.79萬元,4521.95萬元和5831.82萬元,對應每股收益為0.04元和0.10元和0.13元,對應市盈率分別為182.25倍,71.47倍和56.08倍,估值偏高。但考慮到公司股東有可能對公司各子公司和業務進行清理整合,二級市場存在交易性機會,給予中性評級。
