中报业绩
公司实现营业收入 5.69亿元(+17.43%);实现营业利润2.23亿元(+7.08%);
实现归属于上市公司股东净利润1.65亿元(+7.32%);实现EPS 0.11元(+7.07%)。
四大亮点
(1)高管2011年上半年集体增持公司股份:15.5万股。显示高管对锦州港未来的发展前景看好。
(2)牵手中电投成立中电投锦州港口有限责任公司(锦州港持股33%),建设煤炭专用码头,将锦州港打造为蒙东煤炭出海口。同时锦赤铁路的建设给港口提供超过一亿吨的煤炭输送量。2010年锦州港煤炭吞吐量共完成1684万吨,增长空间接近7倍。
(3)大连港整合预期。大连港定位于东北亚国际航运中心,需要通过整合锦州港进一步扩大内贸集装箱业务以及散杂货业务。
(4)进军东北地产业。公司与辽宁宝地建设有限公司成立合资公司(双发各持股50%),进行房地产项目开发。
公司发展空间较大,但地产业务和大连港整合预期我们无法给予盈利测算,考虑到中报业绩略低于预期,我们仍给予持有评级,预计2011-2013年EPS为0.19元、0.21元和0.31元。
风险提示:地产业务政策性风险,港口吞吐量增速趋缓
中報業績
公司實現營業收入 5.69億元(+17.43%);實現營業利潤2.23億元(+7.08%);
實現歸屬於上市公司股東淨利潤1.65億元(+7.32%);實現EPS 0.11元(+7.07%)。
四大亮點
(1)高管2011年上半年集體增持公司股份:15.5萬股。顯示高管對錦州港未來的發展前景看好。
(2)牽手中電投成立中電投錦州港口有限責任公司(錦州港持股33%),建設煤炭專用碼頭,將錦州港打造為蒙東煤炭出海口。同時錦赤鐵路的建設給港口提供超過一億噸的煤炭輸送量。2010年錦州港煤炭吞吐量共完成1684萬噸,增長空間接近7倍。
(3)大連港整合預期。大連港定位於東北亞國際航運中心,需要通過整合錦州港進一步擴大內貿集裝箱業務以及散雜貨業務。
(4)進軍東北地產業。公司與遼寧寶地建設有限公司成立合資公司(雙發各持股50%),進行房地產項目開發。
公司發展空間較大,但地產業務和大連港整合預期我們無法給予盈利測算,考慮到中報業績略低於預期,我們仍給予持有評級,預計2011-2013年EPS為0.19元、0.21元和0.31元。
風險提示:地產業務政策性風險,港口吞吐量增速趨緩
