事件: 公司於2011年1月24日收到遵義市人民政府遵府函【2011】25號《市人民政府關於貴州長征電氣股份有限公司鉬鎳礦開發問題的批覆》,批覆主要內容爲:“1、市人民政府支持公司依法開展鉬鎳礦資源收購或整合等工作,將協調省、市有關部門予以支持。2、同意將公司新建鉬鎳礦資源開發項目納入遵義市“十二五”工業發展規劃,享受相關優惠政策。”目前,公司已聘請具有資質的中介機構,對遵義市裕豐礦業有限責任公司、遵義市恒生礦產投資有限責任公司和遵義市通程礦業有限公司三家礦產企業開展評估、資源複覈等工作。 觀點: 1.政府層面公開確認公司整合當地鉬鎳礦資源的地位 此前市場預期的公司整合當地鉬鎳礦資源的預期得以初步確認,從政府批覆文件的表述來看,對公司整合當地鉬鎳礦資源的支持力度是相當大的,協調省、市兩級相關部門予以支持,並且將公司新建鉬鎳礦資源開發項目納入政府的十二五規劃,享受相關優惠政策。把公司作爲未來對當地礦業整合的主體,作爲政府的發展規劃,政府未來協調當地利益關係,利用公司上市平台整合資源得以確認,這樣也打開了公司未來礦業整合的空間,由於當地中小礦相對分散,公司整合的空間較大,相信隨着目前三家公司整合進度的進行,未來還會有一些新增礦業項目繼續進行。 2.礦業整合帶來市值重估的巨大空間 公司目前市值按照公告的三家收購公司儲量計算相對合理,加上政府層面的礦業整合主體地位確定,未來資源整合預期更加確定,公司長期市值重估空間較大,繼續維持短期目標價15元,長期目標價25元,投資評級維持“強烈推薦”評級。