業績略低於我們預期:前三季度實現營業收入8.1億元,同比增長0.7%;實現營業利潤0.52億元,同比增長24.5%;實現利潤總額0.54億元,同比增長19.7%;淨利潤爲0.42億元,同比增長15.0%,對應EPS爲0.13元/股,略低於我們三季報預覽中預計的0.15元/股。 風險因素:影視業務拓展不及預期;宏觀經濟影響廣告與旅遊收入;公司存在常態關聯交易,對收入與成本確認有一定影響。 盈利預測、估值及投資評級:維持公司盈利預測2011/2012/2013年EPS爲0.31/0.4/0.49元(2010年對應0.24元),對應2011/2012/2013年PE分別爲53/41/34倍,當前價16.57元,維持“增持”評級。基於對公司“面向市場、背靠央視”積極轉型的認同,鑑於其影視業務彈性,提醒投資者持續關注公司基本面的變化。