2009年前三季度净利润同比大幅下降98.1%。公司2009年1-9月份实现营业收入5755万元,同比下降66.7%;营业利润54万元,同比下降98.9%;归属母公司净利润98万元,同比下降98.1%;实现每股收益0.003元。

公司是南昌当地房地产企业,2008年为南昌房地产十强之一,在建项目为紫金城项目(仅此一个),位于江西南昌,已竣工项目中尚有少量可售资源。公司土地储备也较少(仅有一块很小的土地),可持续发展能力有待考验。由于公司项目资源较少,且房地产开发项目具备较长的周期,公司业绩具备很大短期波动性。

公司前三季度净利润同比大幅下降98.1%,主要原因有两点:1)、营业收入大幅下降66.7%;2)、综合毛利率大幅下滑18.3个百分点。

营业收入同比下降66.7%,主要原因在于:公司的开发项目单一,可结算资源较少,且签约收入在会计上未达到营业收入结算条件。

综合毛利率为43.6%,同比下滑18.3个百分点,主要原因在于:公司报告期内推行保本促销的营销策略,部分尾盘销售价格下降较多。

2010年业绩有保障。截止2009年9月30日,公司预收款项为5.17亿元,比年初增长274.6%;报告期内销售房地产收到的现金流入为4.44亿元,同比增长181.0%,主要得益于房地产市场回暖,公司紫金城项目预售收回款增长较快。公司可结算资源较为丰富,2010年业绩有保障。

2009年净利润预降50%以上。公司在三季报中预计,2009年净利润同比将下滑50%以上,主要原因有两点:1)、对部分尾盘进行保本促销回笼资金;2)、虽然公司有丰富的可结算资源,但尚未达到结算条件。

公司的优点:项目在南昌,南昌(典型的三线重点城市)作为江西的政治、经济、文化中心,在区域经济崛起和城市化进程中,南昌房地产业面临广阔的发展前景。

公司的缺点:1)、土地储备较少,公司目前仅有一个项目(紫金城项目),发展的可持续性和业绩的稳定性有待提高。2)、规模太小、且市场过于集中。