大華維持南粵物流(3399.HK)買進評級，目標價3.80港元，基於2010財年預測市盈率7倍，較地區同行折讓30%。
大華繼顯稱，南粵物流將受益於廣東省的基礎設施建設熱潮，高速公路的加速建設將推動其利潤增長。大華預計材料物流業務將成爲第一個推動力，2009-2011財年的純利複合年增長率將達到30%；預計高速公路服務站業務的增長將進隨其後，料2009財年純利可能下降10%，然後2010-2011財年的純利複合年增長率達60%。大華指出，由於沒有一次性收入，2008財年的純利較上年下降6%，至人民幣1.50億元。該行稱，該股估值具吸引力，相當於2009財年預測市盈率4.9倍，而地區物流公司的估值爲爲10倍，該股當前的股價低於2.38港元的每股淨現金，2009財年股息收益率高達6.1%。
該股上週五漲5.05%，收報2.08港元。
