酷派集团(2369.HK)昨日公布业绩，2014年度纯利增长47%，至5.13亿港元。但瑞信认为，去年下半年盈利逊预期，毛利率更首次跌破10%水平，反映中国内地智能手机市场的激烈竞争，以及3G手机去库存的影响，预期毛利率将继续受压，其中，「大神」系列手机毛利率已接近零，今年将录亏损；下调今明两年盈利预测18%及11%，评级由中性，降至跑输大市，目标价削去两成二，至1.25港元。