大和把美联集团(1200.HK)目标价从5.01港元下调至4.70港元，下调了2013-14财年利润预期；但该行维持买入评级。

该行表示，虽然二手楼成交量自10月底以来萎缩了40%-50%，但美联集团看来认为近期大幅收缩业务并不明智。该行称，这背後具有商业逻辑，即市况疲软通常是实力强劲的企业进行并购的良机；更为重要的是，物业代理行业自10月份引入特别印花税之後已经发生变化。

大和预计，一手楼市场将成为美联集团最大的收入来源，从而减轻二手楼收入减少的负面影响。该行认为，美联集团对二手楼市场的依赖程度大为降低，但这一点并未被市场认识到。