大華給予中信資源(1205.HK)買入評級,目標價2.50港元。
大華繼顯認爲中信資源分拆錳子公司中信大錳上市對盈利的影響爲中性,儘管中信大錳2010年上半年貢獻了20%的純利。
大華表示,中信大錳完成首次公開募股(IPO)後,中信資源的持股比例將稀釋至39.3%。雖然有稀釋影響,中信大錳公開募股將給中信資源帶來至少18.5億港元的投資收益。
大華認爲,中信大錳在獨立上市後業務前景會更好,因爲有IPO募集資金的支持;由於有小股東的壓力,該公司也將受到鼓勵表現得更好。
據道瓊斯通訊社所見的合約細則,中信大錳計劃籌集資金至多2.66億美元,11月18日在香港上市。
中信資源昨日跌2.3%,收報2.12港元。