勝利管道公佈預期上半年綜合溢利跌五成後,麥格理髮表報告,將勝利管道評級由「中性」下調至「跑輸大市」評級,目標價1.2元,以反映未來一年9倍市盈率。
麥格理報告指出,勝利管道稱,由於內地持續收緊的政策,對部分基建項目以及管道項目,麥格理相信勝利管道的SSAW管道銷售數量將會下跌20至30%,而明年銷售量則會維持預期今年水平,同時相信每噸SSAW管道毛利利率每噸降20至30%。
同時,麥格理稱,勝利管道管理層於4月底表示集團的拓展計劃延遲3至6個月,故此該行亦將勝利管道盈利下調27%。
有見及此,麥格理預期勝利管道今明兩年盈利為1.98億及4.81億元,每股盈利8仙及19.3,股本回報率9.4%及20%。
勝利管道昨大跌16.67%,收報1.70港元。