瑞銀髮表報告指,基於下調鐵礦石價格預測,將鐵貨2012-14年每股盈測下調18%/13%/11%至0.38/0.41/5.38美元;該股目標價由2.11元降至1.93元,評級維持「買入」。
該行商品團隊將2012-14年鐵礦石價格預測,分別下調2%/2%/1%至每噸120/116/103美元。由於亞洲鋼鐵產量的季節性上升、短期供應增長喫緊,該行預期明年上半年鐵礦石價格可達每噸122美元,較今年7-12月均價107元高14%;明年下半年價格則較上半年跌9.4%,因屆時鋼鐵產量出現季節性下降、澳洲出口增加。
瑞銀表示,隨着2014年K&S項目投產,鐵精礦產量將由今年的82萬噸增至2014年的410萬噸,中短期有助抵銷價格下跌的影響。