摩根士丹利發表研究報告，指李氏大藥廠(00950-HK)具雙重協同增長動力，看好該股前景，首予其評級「增持」，目標價4.2元，以反映2011年預測市盈率26.3倍，及股價潛在升幅43%。
大摩於報告中指，李氏大藥廠作為難得的以研發為重點的製藥公司，其研發業務模式是支持該公司生產出健康產品組合最有效及迅速的方法，該模式使該公司可同時藉助該公司內外的研發資源，並建立銷售網絡，故該行預計該公司自2010至2015年將錄得銷售年複合增長率38%，及每股盈利年複合增長率36%。
大摩表示，預計該公司於2010指2014年間的營業額將由2.45億增至7.23億元，料其盈利在4年裏將由5,700萬元增至1.6億元；該行指預計該公司業績增長主要受以下因素推動：一是該公司至2012年銷售力量將增加40%，分銷網絡得以擴張；二是該公司一半以上的關鍵藥品於過往五年內推出，新藥品銷售額正在不斷增長；三是該公司的業務模式將推動長期增長，料至2014年渠道產品對整體銷售的貢獻將達10%；四是該公司推出的新藥品將會受惠於國家醫保目錄的實施。
大摩預測李氏大藥廠於2010至2012年淨利潤分別為5,700萬、7,600萬及9,600萬元，預計三個年度的市盈率分別為29.2倍、18.5倍及14.6倍，並預計三年的股本回報率分別為39.4%、33.2%及33.5%。
李氏大藥廠昨日漲4.76%，收報3.08元。
