大华继显首予Mongolian Mining (0975.HK)买入评级，目标价为13.00港元。

该行表示，MMC在南戈壁Tavan Tolgoi矿床从事焦煤的露天开采业务；该公司拥有两个煤矿，煤的总储量为4.80亿吨，开采年限为20年。

该行称，随着2011年下半年通往中国的公路开通以及MMC首个煤炭处理及洗选厂投入运营，该公司在产量和利润率提高的带动下，有望在2011-13年间创出同业中最高的的利润增长率水平。

大华继显指出，MMC现价相当于2012财年市盈率11倍，2012财年企业价值与储量的比率为每吨15港元，2012财年企业价值与利息、税项、折旧和摊销前利润的比率为8倍，而该公司2011-13财年利润的复合年增长率可达70%、在煤股中最高，而且该公司拥有优质的焦煤储量，这些因素都使得该股估值吸引。

该股昨日涨0.42%，收报9.65港元。