招商證券(香港)發表報告稱，維持茂業國際(00848-HK)買入評級；目標價2.4港元，對應香港百貨業09年行業平均市盈率18倍，比市價溢價31%。 招商證券(香港)指，09年茂業盈利增長較爲平穩，但隨着內地消費的持續回暖，該公司有望在2010年分享行業景氣提升。同時其佈局商業地產，以百貨帶動配套地產項目增值，預計2010年盈利將部分受益於地產項目增值。因而調整2009年-2011年EPS分別至人民幣0.12元，0.17元及0.18元。 茂業國際昨日跌7.11%，收報1.83港元。