巴克萊將新世界百貨(00825-HK)目標價由5.3元微降至5.2元，評級維持「中性」。
巴克萊發表報告指，新世界百貨全年業績符預期，但認為管理層對新財年同店銷售增長13-14%、佣金率穩定於18.3-18.5%、直銷毛利率15.4-15.6%的指引存挑戰。
報告指出，新世界百貨全年盈利6.08億元、每股盈利0.36元符合預期，撇除一次性出售收益3,400萬元，經常性盈利按年增10.3%至5.61億元、每股盈利0.33元。
巴克萊對管理層新財年同店銷售增長13-14%的指引有所保留，因7-8月增長僅中單位數、低於上述指引，且新財年店鋪重塑的幫助將較少。該行料其同店銷售增長倒退將令利潤率受壓。
巴克萊將新世界目標價微調至5.2元，相當於2013年預測市盈率14倍，符合公司2013/14財年盈利年複合增長14%之預測。