滙豐指出，新百貨(00825.HK)同店銷售跌4.3%及銷售收入平穩，符合預期，但是下半年的營運利潤較該行預期低29%，主要因為受較高的營業支出及管理費收入低於預期。不過被較低的税收及更高的財務收入，公司下半年純利僅較預期低24%，而全年純利低於市場預期12%。
該行預期，較高利潤率的管理及顧問費可以成為公司的主要增長動力，其作用大於特許專櫃銷售的同店銷售增長。該行料公司管理及顧問費收益在2015年會倍增，租金收入則上升19%，料明年盈利增長為6%，維持“增持”評級，但將目標價由4.1元降至3.7元。