花旗发布报告指，合和公路公布本财年上半年盈利3.1亿元人民币，较该行预期低16%，主因路费收入低於预期。花旗认为，广深高速的交通分流可能成为威胁，同时，珠江三角洲西岸干道第III期项目开工可能增加该公司底线负担，另外，该股目前交易分别处2013-15年预测市盈率的18.2倍、17.8倍、17.6倍，估值为行业最高。基於交通量假设和营运开支比例调整，花旗将合和公路2013-15年核心盈利预测分别调整7%、0.2%、0.6%。花旗维持合和公路「沽售」评级，目标价3.4元不变。

花旗指，合和公路营运开支占总路费收入比例本财年上半年大幅上升至13.9%，主因员工成本较高，以及广深高速一次性改造开支。但即使出去一次性因素影响，花旗认为，该公司未来的开支控制仍然受压，主因内地政府推出节假日期间免路费政策，导致维修成本增加，以及员工成本进一步增加。