星展唯高達發表報告,指勝獅貨櫃是世界第二大集裝箱製造商,該公司將提升特種集裝箱的銷售,以獲取穩定的盈利及更高的毛利率。該股現價對應2012及13年度預測市盈率7倍及13倍,已反映負面因素,將其目標價上調44%至3.43元。
報告指出,利潤率高而週期性弱的特種集裝箱需求強勁,加上該公司2013財年的產能擴張,或對未來盈利增長帶來支持,並提供更好的盈利穩定性。該行預期,特種集裝箱到2014年可貢獻整體收入的50%左右。
星展表示,勝獅貨櫃現價對應2012年度預測市盈率7倍,低於10年的經調整歷史平均水平11.5倍,相信估值已充分反映去年下半年集裝箱需求及均價下跌的因素。考慮到本季度以來集裝箱需求復甦的清晰證據,相信該公司基本面可支持3.43元的目標價,對應2012及13年度預測市盈率9倍。