俄鋁(0486.HK)公佈，2012年第一季度純利7,400萬美元，每股盈利0.005美元，核心EBITDA爲2.37億美元，按季下降38%，按年下跌65%。如果不計入Norilsk Nickel的2.02億美元利潤貢獻，俄鋁核心業務的經常性虧損爲9,000萬美元，同比下跌131%。 瑞信發表研究報告，維持對俄鋁「跑贏大市」的投資評級，同時將其目標價由8.8元上調至9.6元。該行指，鋁的價格每磅變動0.05美元會導致俄鋁2012年的盈利改變23%以及該行對俄鋁的估值改變20%。 瑞信指，今年第一季度，俄鋁單位成本穩定，鋁的經營成本與上季持平，約爲0.89美元一磅。期內俄鋁的實現鋁價較LME鋁價有溢價。附加值產品佔到總產量的37%。瑞信表示，根據其最新的關於鋁商品價格的假設，該行將俄鋁2012年每股盈利上調15%至0.12美元。 瑞信預計，俄鋁2012年的純利將達到18.99億美元，每股基本盈利0.12美元，期內市盈率爲5.2倍，股本回報率爲16.5%。