高盛發表研究報告,首予紛美包裝「中性」的投資評級,及目標價5.2元,此按現金流折現率作估值,相當預測2011年市盈率19倍,及2012年市盈率15倍,並指該股現水平已合理,較行業估值合理。
高盛指,紛美包裝是一個新興的無菌包裝供應商,根據 Frost & Sullivan公司在2009年統計,紛美包裝在中國排名第二量市佔率約9.6%;而該行相信,紛美包裝是獨特的市場定位:提供了一種替代選擇,以幫助減少客戶的單一供應商有吸引力的供應方面的風險,其本身強大的產業知識,高品質,及可靠的跟蹤記錄和具良好的生產規模。
該行估計,紛美包裝於2009年至2012年盈利的複合增長率達34%,料受益於內地市場高速增長,而該行料,紛美包裝於2010年及2011年每股盈利預測各爲0.16及0.23元人民幣,指現價相當預測2011年市盈率21.2倍。
紛美昨日升1.05%,收報5.77港元。