麥格理首予紛美包裝(0468.HK)跑贏大盤評級,目標價定爲4.40港元,意味着2012財年和2013財年預期市盈率分別相當於14.6倍和11.0倍。
麥格理稱,紛美包裝生產的無菌包裝主要用於奶製品,正在對利樂在該領域的全球主導地位構成挑戰。
麥格理認爲,多種因素將推動紛美包裝快速擴大目前的市場佔有率,該公司有望到2015年將其在中國大陸和全球的市場佔有率分別由13%和不到1%提高至23%和2%。
麥格理稱,在這種市場環境下,該行青睞那些具備結構性成本優勢、能提供價值、似乎將通過擴大市場佔有率實現增長的公司,麥格理相信紛美包裝符合這一標準。
紛美包裝週一漲4.39%,收報2.38港元。