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中银国际升盛高置地(0337.HK)的目标价至6.40港元

中銀國際 ·  2010/03/08 14:42  · 研報

中銀國際把盛高置地(0337.HK)的目標價由6.10港元調高至6.40港元,因爲調高了對盛高置地資產淨值的預測,但是維持對該股的買進評級,因爲該股估值吸引人(較每股資產淨值折價62%,相當於2010財年預期每股收益的5.3倍)。中銀國際預計盛高置地2010年利潤將猛增,之前盛高置地宣佈,2009財年核心業務利潤猛增逾5倍,至人民幣3.20億元,得益於已售及交付的建築面積增加(167%,至31萬平方米)。 中銀國際表示,盛高置地毛利潤率低於預期,但是預計該公司2010年的毛利潤率將回升逾30%,因爲2009年合同銷售取得的平均售價增加。考慮到盛高置地1月份的合同銷售額高達人民幣10億元,因此中銀國際認爲盛高置地已經鎖定了今年銷售目標的80%左右。 中銀國際補充稱,盛高置地的財務狀況得到改善,淨負債率降至18%,手頭現金達到人民幣54億元。 盛高置地上週五漲5.25%,收報4.81港元。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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