瑞信发表报告,料德昌电机(00179-HK)2012财年下半年的表现逊於预期,对其收入及盈利预测转趋谨慎,将其2012-13年盈利预测下调8%-12%,目标价由5元降至4.5元,评级由「跑赢大市」降至「中性」。
该行表示,德昌2012财年首三季收入按年增加8%至16.1亿美元,符合该行预期,但指该公司全年盈利指引为1.75-1.85亿美元,较该行预期低8%-13%。
瑞信认为,该公司盈利指引低於预期,相信是由於欧元贬值、季节性产品需求减少,使德昌下半年的息税前利润率较上半年下跌1.3个百分点至10.1%所致。