花旗发表研究报告,就上海市再推出收紧楼市的措施,以冷却楼市,包括全面停企第三套房贷款、增加土地供应,及展开徵收房产税工作,料消息将利淡内房股表现,并估计有关措施将扩展至深圳、北京其他市,但该行认为措施不会显着扼杀买楼的需求,由於 市场仍关注反通胀的投资主题,料可为需求带来支持。
花旗认为,内房股自今年4月以来,已反映政府潜在进一步推收紧措施,相信现价已反映有关因素,并相信市场可持续保持增长,而该行认为,内房股现价较每股资产净值折让高达36%,预测市盈率13.2倍,指已反映利淡因素。
花旗建议,投资者在调控环境下,要严格挑选优质的大型内房股,包括世茂房地产(00813-HK)(目标价19.48元)、雅居乐地产(003383-HK)(目标价元12.54元)及中国海外(00688-HK)(目标价19.01)元
股份名称/投资评级/目标价/NAV/股价对NAV折让。
雅居乐地产(03383-HK)/买入/12.54元/17.83元/-48%。
中国海外(00688-HK)/买入/19.01元/21.13元/-20%。
华润置地(01109-HK)/买入/17.17元/22.19元/-27%。
方兴地产(00817-HK)/买入/3.02元/4.31元/-42%。
恒盛地产(00845-HK)/买入/3.25元/5.42元/-59%。
合生创展(00754-HK)/买入/17.44元/29.07元/-70%。
合景泰富(01813-HK)/买入/7.7元/9.5元/-33%。
龙湖地产(00960-HK)/买入/9.81元/12.26元/-24%。
新世界中国(00917-HK)/买入/3.93元/6.46元/-54%。
保利香港(00119-HK)/买入/12.03元/15.03元/-43%。
世茂房地产(00813-HK)/买入/19.48元/24.49元/-47%。
远洋地产(00377-HK)/买入/5.98元/8.55元/-36%。
SOHO中国(00410-HK)/买入/5.45元/7.79元/-24%。
碧桂园(02007-HK)/沽售/1.8元/3.01元/-16%。
绿城中国(03900-HK)/沽售/6.78元/11.3元/-25%。
富力地产(02777-HK)/沽售/8.4元/14.13元/-21%。