DBS維持金威啤酒(0124.HK)0.80港元的目標價不變,基於6倍的企業價值/利息、稅項、折舊、攤銷前收益。
因金威啤酒業績疲軟,銷售下降、生產成本上升導致業績不佳。該股在過去兩個交易日中走低了4.9%,上週五跌1.28%,收報0.77港元。
DBS稱,金威啤酒財年淨虧損4,000萬港元,略低於該行的預測值,因毛利潤率小幅增長,但預計銷售仍將面臨壓力,因其業務集中於出口相關地區。
DBS補充說,成本壓力緩解將令利潤率受惠,但競爭激烈將抑制上升空間;DBS預計未來金威將恢復盈利,料09-10財年每股盈利將分別達0.005港元和0.033港元。該股估值完全體現的評級,盈利可預見性仍低,估值可能仍處於受壓的水平。