美銀美林發表報告,將香格里拉(00069.HK)目標價由13.2元下調至13元,因該行調低其今明兩年EBITDA預測分別5%及2%,同時下調集團今年平均可出租客房收入增長預測,由2%降至0%,明年則由2%降至1%。
香格里拉上半年有3間新酒店開業,錄得開業前開支600萬美元。去年及今年在內地開設的新酒店,在上半年共錄得初始虧損1,340萬美元。預料香格里拉下半年將再有5間新酒店開業,美銀美林認爲開業前開支及初始虧損增加,將拖累集團盈利。
年初至今香格里拉的股價累跌21%,相對恒指4.5%的升幅。相信股價已大致反映集團盈利疲弱,不過,美銀美林認爲,香格里拉短期內並無任何催化劑,而且其估值處合理水平,因此維持其“中性”評級。