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美银美林升大酒店(00045-HK)今年EBITDA预测4%,去年业绩略佳

美銀美林升大酒店(00045-HK)今年EBITDA預測4%,去年業績略佳

美林 ·  2013/04/04 15:54  · 研報

美銀美林發佈報告指,大酒店(00045-HK)去年收入51.78億元,於該行預期一致,除息稅折舊攤銷前盈利(EBITDA)爲12.01億,按年跌1%,較該行預期高3%。利潤率爲23.2%,較該行預期高40個百分點,但由於翻新按年下降1個百分點。該公司目前正尋求出售半島公寓最多49%,美銀美林認爲,對該公司潛在盈利影響微。美銀美林將大酒店2013、14預測EBITDA分別上調4%、5%,主要基於翻新完成後酒店房價將有所增長。但該股目前交易處同業最高水平,亦高於長期歷史平均水平,美銀美林重申大酒店「跑輸大市」評級,目標價13.2元不變。

美銀美林指,由於大酒店位於淺水灣的服務式住宅「de Ricou」進行翻新,該公司商用物業收入和EBITDA分別下降1%、4%。俱樂部和服務分部EBITDA增長強勁,去年上半年按年增16%,有助於彌補酒店業商用物業業務EBITDA的損失。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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