富瑞發表報告指，莎莎國際(00178.HK)2023財年下半年純利錄1.91億元，符合早前發盈喜的預測，而截至3月底止，其持有淨現金2.73億元，受惠於其在2023財年下半年盈利能力及庫存管理。

該行指，管理層表示，2024財年首季起至6月11日止，港澳銷售線上線下共錄得31.9%增長，形容該走勢與2022財年第四季類近，並預料此勢頭於本季度加快；即使管理層未有提出2024財年開新店指引，但預料2024財年首三個季度在港澳銷量約50%增長，第四季則面對較大比較基數，並繼續相信隨著時間推進，港澳市場復甦將恢復到2019財年疫情前水平的約70%。

該行指，將公司在2024財年及2025財年銷售預測分別下調11%及10%，而其中香港銷售則各年下調6%，並預料集團最快於2027財年港澳市場復甦才能恢復至2019財年水平約70%。該行將其目標價由2.6元下調至2.4元，維持其評級為「買入」。