瑞銀發表研究報告指，長和(00001.HK)宣布與Vodafone就英國電訊業務達成合併協議。該行認為，合併具有協同效應，對集團有利。根據公告，MergeCo的初始債務為60億英鎊，全部屬於Vodafone。長和將在交易結束時獲得17億加元現金以及其在MergeCo的49%股權。三年後，有認沽期權和認購期權可以讓其退出。

該行表示，成本協同效應預計為每年7億英鎊，淨現值為70億英鎊。協同效應和償還債務可能令集團每股淨資產值提升12元。合併有待股東和監管部門的批准，交易預計將在明年底之前完成。集團目前的交易價格較資產淨值折讓52%。