格隆汇6月13日丨东吴证券研报指出，百年传承底蕴深厚，达仁堂(600329.SH)混改落地开启新征程。公司“三核九翼”战略持续推进，速效救心丸、清咽滴丸、京万红软膏等各产线单品有望在营销改革背景下多点开花，助力公司完成“十四五”工业板块营收每年18%增长等目标。公司组织管理优化、营销策略改革和产业链条重塑，助力业绩新增长。该行考虑到公司拥有百年传承，底蕴深厚，混改落地+营销改革背景下，公司“三核九翼”战略持续推进，各产品线有望多点开花，预计公司2023-2025E归母净利润分别为11.14/13.90/17.38亿元，对应当前股价PE分别为 33/26/21倍。首次覆盖，给与“买入”评级。