國泰君安發研報表示,力勁科技(00558)即將在6月28日公佈2023財年業績。公司2023財年上半年大型壓鑄機(1000t-5000t)增速超過40%,毛利率在30-35%左右;超大型壓鑄機(>6000t)增速超過50%,毛利率超過40%。當前大型和超大型壓鑄機營收佔壓鑄機板塊整體營收的比例超過70%。
該行指,在一體化壓鑄滲透率剛剛起步的情況下,中國新能源汽車行業在未來幾年將維持對大型及超大型壓鑄機強勁的需求,公司長期增長的邏輯堅實。此外,公司的五軸龍門加工中心作爲超大型壓鑄機的配套設備,也將受益於一體化壓鑄方案滲透率的提升,與超大型壓鑄機一起保持快速增長,爲公司拓展新的增長空間。同時,公司傳統業務或將跟隨經濟環境復甦,該行預計公司業績有望改善。
該行續指,市場傳言特斯拉考慮在西班牙建設汽車工廠,帶動力勁科技股價上漲。該行認爲在傳言無法證實的情況下,仍然需要關注公司基本面情況,力勁科技長期增長邏輯堅實,短期業績有望持續改善,維持公司評級爲“買入”,維持目標價爲11.90港元。