事件：根據北京創業未來傳媒i 黑馬公衆號消息，5 月27 日，創業黑馬在北京舉辦“2023·黑馬AIGC 峯會”。創業黑馬與360 集團宣佈達成戰略合作，推出國內首個專用於科創服務的垂直行業大模型——黑馬天啓科創大模型。
攜手360，打造堅實技術保障。創業黑馬天啓大模型依託自身的科創雲SaaS開發平臺、Microsoft + Stanford 開源技術以及360 智腦的支持，爲黑馬天啓的開發提供了堅實的技術保障。360 董事長周鴻禕的數字替身提到，360 集團將和創業黑馬一起通過技術服務等形式，在AIGC 這個領域對大模型的發展和中小企業的應用開展成立產學研一體化的大模型聯盟，聯合研發行業垂類模型和應用，打造城市產業項目在AI 領域的標杆等活動。
豐富行業知識積累，提供數據及場景支持。創業黑馬成立15 年，鏈接了大量中小企業，地方政府、龍頭企業與投資機構，爲中小企業提供創業加速和企業服務。創業黑馬累積下的豐富行業knowhow 包括自有的專利、版權、商標、政策等知識積累，爲大模型的開發提供了充足的數據和場景支持。
強力降本增效，黑馬天啓未來可期。黑馬天啓科創大模型能夠爲企業提供科技項目申報材料智能撰寫和數據填報服務，並賦能科創服務全流程。根據i黑馬公衆號消息，截至5 月26 日，黑馬天啓已經累計完成200+企業客戶的交付、2200+的項目方案文件智能撰寫，單一項目累計節約時長可達90%。
在黑馬天啓的加持下，行業效率可實現幾何倍數提升。
投資建議：作爲業內知名的中小創企業服務與孵化機構，黑馬天啓科創大模型的推出有望增強創業黑馬在AIGC 服務領域的話語權。我們看好公司憑藉堅實技術基礎和豐富自身知識積累，在AIGC 領域取得突破。我們看好公司的發展，預測公司2023-2025 年實現營收5.12 億元、7.28 億元、9.96 億元；歸母淨利潤0.16 億元、0.39 億元、1.10 億元； EPS 0.09、0.23、0.66，PE358X、144X、51X，維持“增持”評級。
風險提示：行業競爭加劇；技術轉化不及預期；大模型技術發展不及預期；行業政策變動。