來源：美股研究社 作者：JR Research
$蘋果 (AAPL.US)$已經確定了其全球開發者大會的陣容，該大會將於6月5日召開。所有人的目光都集中在蘋果CEO蒂姆•庫克在第一天的主題演講上，因爲蘋果似乎準備推出備受期待的混合現實(MR)設備。
電子時報在最近的一篇評論中強調蘋果公司在全球開發者大會前發佈產品的方式與以往不同。
電子時報指出，在發佈會之前，“蘋果已經透露了即將到來的軟件更新”。
這些更新包括對蘋果iPadOS的“顯著啓示”，宣佈“推出Final Cut Pro和Logic Pro”，這被認爲“背離”了蘋果在全球開發者大會之前將此類重要發佈保密的習慣。
因此，有人猜測，蘋果很可能是在“掃清道路”，讓開發者們把注意力集中在蘋果“八年來”最重要的產品發佈上。
自2023年初以來，蘋果的MR設備發佈已經有了足夠的宣傳和期待。值得注意的是，Meta已經搶先蘋果一步，“即將推出Quest 3。”
彭博社分析師Gurman對Quest 3(預計售價高於Quest 2的400美元)的評價是積極的，這表明Meta仍然有望成爲低端市場的市場份額領導者。此外，Gurman強調，“Meta甚至可能從蘋果幫助推廣XR中受益”，這將支持首席執行官馬克·扎克伯格和他的現實實驗室團隊在蘋果隨後的大衆市場發佈之前繼續推進。
儘管如此，Gurman正確地認識到，Meta和蘋果之間爭奪霸主地位的關鍵之戰可能會歸結爲誰能推出“殺手級應用”。
Meta“在頂級VR遊戲領域比蘋果有好幾年的優勢。”然而，蘋果可以通過“提供成千上萬的iPad應用訪問權限”，並提供簡單的xro轉換，來緩解這一優勢。
有必要注意到，蘋果一直瞄準iPhone的高端市場，而讓Android壟斷利潤較低的預算市場。因此，蘋果在MR設備上的硬件策略會有很大的不同，以保護蘋果高度重視的利潤率。
因此，雖然Meta目前可能在低端市場佔據領先地位，但蘋果在消費者生態系統中的市場領導地位仍可能使其在與Meta的競爭中獲得更多利潤。
Meta擁有全球最大的社交網絡，每月活躍用戶近30萬。然而，這並沒有轉化爲其XR業務的領先地位。儘管如此，截至3月底，Meta的Quest設備的銷量仍達到了“2000萬部”左右。
相比之下，“由於成本考慮等因素”，蘋果公司將其預測從300萬臺下調至90萬臺。此外，蘋果並不指望一開始就能賺錢，MR設備“大致按成本價出售”。
深水資產管理公司(原Loup Ventures)的吉恩·蒙斯特預計，到2030年，蘋果的MR設備將佔其總收入的10%。他強調，蘋果似乎“比通常進入新產品類別時更早進入耳機市場。”因此，他表示，與其他關鍵產品發佈相比，投資者需要考慮到更高的執行風險。值得注意的是，他認爲“蘋果頭顯有兩種可能的結果:要麼失敗，要麼大獲成功。”
蘋果很可能看到了定義潛在的“後iphone時代”的重要性和緊迫性。生成式人工智能的力量迅速擴散，可能會幫助微軟(Microsoft)等公司捲土重來，實現“平臺轉型”，而這可能不利於蘋果的看門人雄心。
Meta很可能看到AI和Metaverse之間相互作用的巨大潛力。Meta全球事務總裁尼克·克萊格在最近的一次活動中強調，“生成式人工智能和虛擬世界可以共存，相互補充。”他補充說，“生成式人工智能對於增強虛擬世界體驗和簡化構建虛擬世界等過程至關重要。”
因此，我們相信蘋果很可能會看到生成式人工智能的潛力，因爲競爭對手正在建立自己的人工智能能力，以定義下一個計算平臺。
然而，Stratechery的本·湯普森提醒投資者，蘋果仍然準備好從開源的生成型人工智能中受益。考慮到蘋果擁有20億部設備(或超過10億部安裝量)，蘋果是消費科技生態系統中的龐然大物。因此，他強調，如果蘋果的設備能夠在邊緣執行生成式人工智能，那麼開源模型的激增可能會對蘋果有所幫助。
有可能嗎？當然可以。高通公司（QCOM）首席執行官克里斯蒂安諾-阿蒙在最近的一次採訪中談到，這家領先的安卓芯片製造商在邊緣有一個生成性人工智能戰略，它認爲這是向邊緣計算的持續轉變，使高通等製造商受益。因此，該公司已經開發了 "硬件架構，可以支持各種邊緣設備的高性能人工智能計算，如手機、PC和汽車"。
誰敢跟蒂姆-庫克和他的團隊打賭，說蘋果沒有這樣的戰略？但是，最重要的是，哪家公司比蘋果更有能力引導邊緣的MR或生成性AI的轉變？
無論何時，我們都不應該低估蘋果護城河的威力。此外，英偉達首席執行官黃仁勳最近在畢業典禮上的講話表明，爲甚麼蘋果的龐大裝機量使其在與微軟、亞馬遜（AMZN）或Meta平臺的競爭中擁有如此關鍵的領先優勢。
英偉達的投資者應該知道，英偉達的數據中心GPU護城河超越了其硬件能力。它已經通過其CUDA生態系統建立了這樣一條可防禦的護城河。然而，英偉達一開始就需要解決一個 "雞或蛋的問題"。
爲甚麼呢？因爲CUDA一開始就沒有龐大的消費者安裝基礎。如果沒有龐大的安裝基礎，英偉達就無法吸引足夠的開發者爲CUDA進行開發。同樣地，如果沒有足夠的開發者來開發應用程序，它也無法發展出一個購買應用程序的龐大安裝基礎的客戶。
那麼，黃仁勳是如何解決這個困境的呢?他是這麼說的:
所以爲了解決先有雞還是先有蛋的問題，我們使用了GeForce GPU，即我們的遊戲GPU，它已經擁有了巨大的遊戲市場，來建立安裝基礎。——電子時報
就這樣，晨星公司還證實了蘋果iOS生態系統的巨大護城河:
由於越來越多的輔助產品和服務，從iOS切換的成本和以往一樣高，隨着時間的推移，切換iOS變得更加困難，而非蘋果的iOS體驗並不存在。
儘管如此，蘋果的“F”級估值和不太具建設性的價格走勢表明，投資者在增持之前應該對回調保持耐心。然而，缺乏決定性的賣出信號表明，蘋果可能會繼續走高，並有可能重新測試其歷史高點。
然而，風險/回報在當前水平上是相當平衡的，沒有一個最佳切入點。投資者很可能在蘋果即將舉行的全球開發者大會上看到一份強勁的名單，因爲蘋果希望推出一款潛在的新產品。
編輯/lambor