摩根士丹利发表报告，自上而下筛选出最受惠国企改革H股如下：
股份｜预测今年每股盈利增长｜预测明年每股盈利增长
中电信(00728.HK)｜12%｜11%
中石油(00857.HK)｜负3%｜8%
中海油(00883.HK)｜负19%｜3%
中国中铁(00390.HK)｜14%｜11%
中铁建(01186.HK)｜16%｜16%
紫金(02899.HK)｜27%｜9%
海螺水泥(00914.HK)｜10%｜负6%
江西铜(00358.HK)｜9%｜2%
中建材(03323.HK)｜负3%｜15%
中海外(00688.HK)｜6%｜9%
中海物业(02669.HK)｜30%｜29%
保利物业(06049.HK)｜22%｜22%
以下国企仍符合自上而下选股准则，但与国企改革关连度相对较低：
耐世特(01316.HK)｜190%｜13%
润啤(00291.HK)｜24%｜24%
蒙牛(02319.HK)｜14%｜14%
中国食品(00506.HK)｜11%｜12%
上海医药(02607.HK)｜25%｜4%
华润医药(03320.HK)｜21%｜10%
同仁堂国药(03613.HK)｜15%｜10%
联想集团(00992.HK)｜负21%｜负5%