安信国际发布研究报告称，中国水务(00855)是供水行业龙头企业之一，水务业务布局全国十多个省份，服务人口3000万，产能1693万吨/日，供水主业持续稳健发展。管道直饮水是公司重点布局的第二主业，预期5-6年内收入达到供水业务规模。中国管道直饮水市场正加速释放，公司把握行业快速发展契机，重点发力。公司布局管道直饮水竞争优势明确，与自来水供水传统主业形成协同效应，凭先发优势占据市场有利地位，技术领先，客户资源充裕。管道直饮水将是公司业绩增长的重要动力。

该行预测FY2023-25(31/3年结)公司净利润分别为18.1亿、20.1亿及25.3亿港元，CAGR为18.2%。该行认为公司主业为供水，公共事业属性强，且推动“供水+管道直饮水”分拆至港股主板上市，有望释放潜在价值。该行维持“买入”评级，目标价8.50港元，相当于6.9倍FY2024预测PE，股价上升空间40%。