公司發佈22 年年報和23 年一季報，22 年營業收入13.8 億元（-8.6%）；歸母淨利1814.3 萬元（-88.8%）；扣非淨利-754.2 萬元。23 年Q1 營收2.3 億元（+55.9%），歸母淨利潤-1495.6 萬元（+69.0%）；扣非淨利-1972.0 萬元（+62.0%）。
公司Q1 業務復甦邏輯得到驗證，在ChatGPT 與數據要素的帶動下前景可期，維持買入評級。
支撐評級的要點
Q1 業務復甦態勢明顯。公司23 年Q1 收入大幅增長主要是由於：（1）停車場雲託管（SaaS）、智慧停車運營、停車時長等創新業務新簽訂單較去年同期增長68%。（2）傳統智能硬件業務受宏觀經濟復甦影響呈現恢復性增長態勢，新簽訂單較去年同期增長15%。公司創新業務高速發展，傳統主業復甦態勢明顯。
具備海量數據積累，關注ChatGPT 與數據要素雙重主線。4 月18 日，公司與徽商銀行深圳分行達成戰略合作，雙方將在智慧停車、智慧園區、車主金融、廣告與大數據及各類金融業務領域展開全方位合作。捷順科技具備大量B 端客戶及過億C 端車主，積累了差異化的行業經驗和海量的數據沉澱，一方面公司與徽商銀行的合作有望挖掘停車數據的價值，並以廣告推送等方式實現數據價值變現；另一方面公司積累的數據可爲大模型訓練提供基礎數據的輸入，對於打造停車領域類的ChatGPT 具備入口先發優勢。
多個城市級停車項目完成驗收，開啓數字化運營模式。23 年4 月，公司在山西晉城、山西運城以及陝西寶雞等多個城市級停車項目完成正式驗收，即將啓動運營。除此之外，公司與深圳機場合作的“人人有座”出租車候車新模式也正式上線。公司由傳統停車解決方案提供商轉型爲停車數字化運營服務商，業務模式得到進一步優化。
估值
預計23-25 年歸母淨利爲2.2、2.8 和3.3 億元，EPS 爲0.35、0.43 和0.50元，對應PE 分別爲30X、24X和21X。公司23 年業務全面復甦，在ChatGPT與數據要素的帶動下前景可期，維持買入評級。
評級面臨的主要風險
客戶拓展不及預期；成本管控不及預期。