華泰證券發研報指,新高教集團(02001)23財年上半年實現營收11.52億元(同比增長11.2%),歸母淨利潤3.91億元(同比增長13.1%),營收和歸母淨利潤分別爲該行前次全年預測的54.26%/58.29%,該行認爲營收符合預期,歸母淨利潤略超預期,主因公司持續優化成本費用結構,毛利率及費用率環比改善。公司宣告每股派息人民幣0.119元,派息率約48%。
考慮到公司收入穩健、成本費用端有望進一步優化,該行上調23/24/25財年歸母淨利潤預測至7.06/7.96/8.70億元(前值:人民幣6.70/7.17/7.84億元),同時隨市場變化下調WACC至13.80%(前值:14.16%),得到基於DCF的目標價5.31港元(永續增長率2%,港幣/人民幣=0.88)。維持“買入”評級。