智通財經APP獲悉，高盛發佈研究報告稱，將明源雲(00909)的目標價由5港元調低10%至4.5港元,投資評級維持“沽售”。
報告指,明源雲2022年度收入低於預期,虧損較預期少,但該行將明源雲2023-2025年度收入預測下調 15-26%,因爲這反映了2022年度下半年的收入比之前該行估計低16%,並且房地產開發商的持續不確定性影響其對 IT 需求恢復,並修訂經調整淨利潤率的預測,降2.1個百分點、升0.3個百分點、升1.6個百分點。由於 SaaS 收入貢獻增加,導致出現毛利率提高的混合效應,更增強營運開支/員工人數控制,以及更低的運營槓桿。