大摩發研報指，持續提升的數據可見性，以及與阿斯利康的BD成功均在驗證樂普生物ADC研發平台的技術能力。隨着HER2靶向ADC賽道逐漸擁擠，該行更關注公司的EGFR靶向ADC管線，其今年下半年預期可能的數據讀出或將釋放較大的上升空間。該行維持“與大市同步”評級及7.5港元目標價。
研報續指，樂普生物的MRG002（HER2靶向ADC）計劃在今年秋天提交NDA申請。但考慮到MRG002在尿路上皮癌（UC）的PhII數據披露暫無壓倒性優勢，且國內競爭格局加劇，該行更關注MRG003(EGFR靶向ADC)，該款產品目前分別在3L鼻咽癌（NPC）和2L頭頸部鱗狀細胞癌（HNSCC）進行關鍵性臨床試驗，其PhII數據或在2023年歐洲腫瘤內科學會（ESMO）大會上披露。
此外該行續指，考慮到迄今爲止尚無批准上市的EGFR靶向ADC產品，而美國最靠前的臨床進展目前在PhII/PhIII研究階段，該行認爲MRG003的開發具有內在的高風險。儘管如此，MRG003在2022年中國臨床腫瘤學會(CSCO)會議上展示了其在NPC中的早期PoC。若MRG003也能在今年秋天的ESMO會議上展示其在HNSCC的PhII研究中的積極數據，其可釋放較多的商業潛力。