來源：格隆匯
消費情緒有望回升？
今日，汽車板塊在經歷了價格戰引起的悲觀預期大跌後，港A兩市汽車股板塊迎來拉升。
截至收盤，A股中集車輛漲超18%，長城汽車漲超7%，亞星客車、長安汽車漲潮3%。港股$長城汽車 (02333.HK)$漲超9%，$華晨中國 (01114.HK)$漲超4%，$吉利汽車 (00175.HK)$漲超3%，$廣汽集團 (02238.HK)$、$北京汽車 (01958.HK)$、$比亞迪股份 (01211.HK)$等跟漲。
消息面上，一季度報行情開啓，中集車輛Q1淨利潤預增逾兩倍，中國中車一季度歸母淨利潤同比增長165%至195%，長城汽車3月海外銷量同比增長112%。
另一消息，2023第二十屆上海國際汽車工業展覽會將於2023年4月18日至27日在國家會展中心(上海)亮相，有機構指出，該展會有望帶動車市修復。
出口數據大超預期，一季報行情開啓
隨着各大公司一季報密集發佈，意味着一季度行情的開啓，這對於4月個股的超額收益有着最強的指示意義。
車企方面，中集車輛近日發佈公告，預計於2023一季度實現扣非歸母淨利潤4.18億元至5.11億元，同比增長303%至393%，環比22Q4增長64%至100%，超市場預期。
中國中車也發佈公告，預計2023年第一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.82億元-6.48億元，同比增長165%-195%。
銀輪股份昨晚披露的一季度業績預告也顯示，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.2億元—1.3億元，同比增長70.83%-85.07%；扣除非經常性損益後的淨利潤爲1.1億元—1.2億元，同比增長198.06%-225.16%。
另外，一季度的出口數據可謂是大超市場預期，汽車作爲其中最爲其中價值量較大的工業品在出口增量中佔據了很重要的位置。中汽協數據顯示，一季度，我國汽車企業出口汽車99.4萬輛，同比增長70.6%。其中，新能源汽車出口24.8萬輛，同比增長110%。新能源市場中，中國品牌佔有率穩步提升。
除了一季度車企業績的預喜，近期汽車行業另一個關注焦點是，2023上海車展作爲今年全球第一場A級車展，備受全球汽車行業矚目。對於汽車消費來說，車展一直都是各大車企推出優惠政策，爲消費者帶來利好的重要機會。
據悉，此次車展將有30多款新車上市，或將公佈預售價格，共吸引了1000餘家企業積極參展，展出總面積超過36萬平方米。此次車展對提振市場信心、推動汽車消費，爲產業釋放更多活力，形成共促高質量發展合力有着積極作用。
而在車市價格戰背景下，相關智能化需求逐步加強，智能化配置提升或將成爲差異化的着力點。
在智能汽車滲透率方面，根據高工智能汽車數據，1月份L2及以上滲透率爲32.4%，其中L2+級別滲透率當前還維持低位，今年有較大的提升空間。
從產業鏈方面來看，大算力+大模型企業潛在空間正在擴大，應用層企業將迎來洗牌和集中度提升。汽車芯片環節國產替代能力逐步加強。此外，Omniverse將大幅度提高研發和生產效率，促進汽車工業數字化的同時，帶動製造商降本增效，實現汽車製造的變革。
新一輪降價潮會到來嗎？
近日，特斯拉的新一輪全球降價或許即將到來。根據特斯拉官網顯示，目前，特斯拉Model 3高性能版分別在丹麥、美國和中國香港售價下調約9.1%、1.9%、14.7%。另外，Model S和Model X等部分車型的售價也有不同幅度的下降。
而隨着鋰礦價格回歸理性，以及新能源汽車各大零部件形成規模效應的背景下，成本優勢不再是特斯拉的專利，國產自主品牌有望迎來翻身仗。
比亞迪董事長王傳福表示，價格戰確實對消費者造成了一定心理影響，但相信影響會在4月底降低。隨着5月各地車展開展，市場信心也會逐漸恢復。相信在5月，中國汽車市場會恢復到一個比較好的增長水平。
回顧3月份汽車銷量，乘聯會秘書長崔東樹分析稱，3月零售偏弱，是由消費不旺和市場價格混亂帶來的觀望氣氛加重等綜合因素影響下的結果，也是因此，部分廠商不得不用更大力度的促銷宣傳，化解價格顧慮，實現持續銷售。總體看，車型漲價是影響車市價格變動的主要因素，其中碳酸鋰等資源價格上漲是主要影響因素。
從政策層面來看，政府持續採取多舉措推動汽車消費平穩增長，各地促銷費政策的逐步理性推動。工信部近期表示，要分階段打造具有國際競爭力的數字產業集群，其中要加快推動5G、集成電路、智能網聯汽車、關鍵軟件等產業集群化發展，形成全局帶動效應。作爲數字經濟的關鍵一環，智能汽車產業支持政策有望逐步加強。
機構怎麼看？
母庸置疑的是，後續新能源汽車市場空間依舊廣闊。
據中國汽車工業協會數據顯示，3月中國汽車產銷分別完成258.4萬輛和245.1萬輛，同比分別增長15.3%和9.7%。其中，新能源汽車在上年同期高基數基礎上繼續保持較快增長，市場佔有率達到26.1%。整體來看，汽車市場國內有效需求尚未得到完全釋放。
據高盛研究部數據顯示，2035年電動汽車將佔全球新車銷量的一半左右，到2040年佔比上升至61%。
中信證券認爲，展望2023年二至四季度，淡季過後汽車消費在上海車展的帶動下有望繼續環比修復。儘管電動車領域的競爭加劇難以避免，但預計“降成本能力”強的企業將更容易在2023年的競爭環境下實現份額的提升。
展望後市，中國銀河證券表示，在車企加大促銷力度以主動去庫的帶動下，疊加去年同期上海疫情導致的全國低基數效應，3月車市同環比回暖。上海車展即將來臨，一系列新車型將閃亮發佈，有望帶動消費情緒回升。需求復甦與供給充裕或將形成共振，有利於二季度車市在低基數背景下錄得良好表現。
招商證券指出，中國品牌乘用車市場份額呈不斷提升。3月，中國品牌乘用車銷量達到105.2萬輛，同比增長16.4%。市場佔有率呈不斷提升態勢，市場份額達52.1%，上升3.7個百分點。3月銷量回升低於預期，行業正處於被動去庫存階段，產業鏈普遍存在降價壓力，企業底蘊、綜合實力、降本能力將成爲後續比拼的關鍵因素。整車方面，推薦綜合實力強勁、訂單較爲充足的龍頭企業。
編輯/lambor