盈利预测与投资建议：预计2022 年-2024 年公司营业收入分别为6.82亿元、9.11 亿元和13.25 亿元，归母净利润分别为-1.17 亿元、2.83亿元和4.68 亿元，对应EPS 分别-0.57 元、1.38 元和2.27 元，给予“买入”评级。國內領先電力特種 機器人企業，電網訂單有望迎來恢復。公司主要面向電力、消防、軌交等領域，提供特種機器人產品及相關服務，總體來看，公司目前客戶主要以電力行業爲主，產品主要分爲3 個板塊：
操作類機器人、巡檢類機器人、消防類機器人。此前公司發佈公告稱，受疫情影響，下游客戶招投標及公司項目實施進度受到影響，2022 年收入規模有所下降。展望2023 年，我們認爲，宏觀層面，1 月11 日國家電網董事長辛保安表示，2023 年電網投資將超過5200 億元，再創歷史新高，同比增長約4%，爲公司的經營發展提供了良好的基礎；微觀層面，電網產品升級迭代，不斷提高產品性能，同時公司不斷拓展銷售範圍，目前已從江浙滬市場拓展至全國範圍內各省份，有望帶來新的收入增量。
推進“機器人+行業”發展戰略，打造新的成長曲線。公司橫向賦能，在深耕電網的同時，將公司機器人產品和能力向軌交、充電、清潔等非電網行業推廣和複製。目前智慧共享充電系統在蘇州、北京、無錫等多個城市開展了試點應用，並與下游客戶接洽項目合作；軌交機器人產品重點開展了研發、試用、驗收等工作，產品應用效果反饋良好，並同步開展項目推廣工作；清潔機器人的產品研發、渠道建設、目開發等工作也順利推進。我們認爲新業務市場規模更大、成長性更好，未來有望爲公司開拓新的成長曲線。
盈利預測與投資建議：預計2022 年-2024 年公司營業收入分別爲6.82億元、9.11 億元和13.25 億元，歸母淨利潤分別爲-1.17 億元、2.83億元和4.68 億元，對應EPS 分別-0.57 元、1.38 元和2.27 元，給予“買入”評級。
風險提示：電網智能化投資不及預期、公司新產品推廣不及預期等。