智通財經APP獲悉，招銀國際發佈研究報告稱，重申三一國際(00631)“買入”評級，盈利預測不變，主要由於此次收購交易有待股東批准，目標價13港元。公司於昨日(4月12日)收市後發佈公告，計劃向控股股東收購三一石油智能裝備公司，這標誌着其向油氣田壓裂設備領域擴張。
鑑於全球石油供應偏緊張和各國對能源安全的考慮，全球油氣投資(尤其是非常規項目)預期將有所增加，因此該行認爲此次收購屬正面。本次收購價格約29.8億元人民幣(以全現金支付)，僅相當於7.7倍2022年市盈率，低於同行傑瑞股份(002353.SZ)(12.8倍)和三一國際當前估值(約11倍)。
假設三一石油今年盈利同比增長30%，此次收購將提升三一國際2023年盈利20%(年化)。鑑於三一國際目前處於淨現金狀態，隨着閒置現金得以使用，公司股本回報率將因而會提升。我們繼續看好三一國際通過收購推動公司盈利增長的發展策略。