交银维持行业同步评级。包括两融业务和做市业务在内的资本中介业务是券商业务发展和资金投入的重点领域，具有强大资本实力和优质机构客户基础的头部券商竞争优势明显，而且监管机构精细化、差异化的监管导向将进一步强化头部券商的优势。维持中信（6030HK）、中信建投（6066HK）、中金（3908HK）和华泰（6886HK）的买入评级。交銀國際發研報指，中證金融宣佈下調證券公司按金比例，應繳按金合計減少301億元人民幣，降幅達65%。
中證金融對於轉融通業務的按金比例要求進一步細化，優質券商按金比例顯著降低。該行預計兩融業務市場份額領先的頭部券商如中信、華泰相對受益。本次差異化降低按金比例要求，延續了此前的政策方向。中證金融還降低科創板做市借券按金要求，有利於推動做市業務發展。
交銀維持行業同步評級。包括兩融業務和做市業務在內的資本中介業務是券商業務發展和資金投入的重點領域，具有強大資本實力和優質機構客戶基礎的頭部券商競爭優勢明顯，而且監管機構精細化、差異化的監管導向將進一步強化頭部券商的優勢。維持中信（6030HK）、中信建投（6066HK）、中金（3908HK）和華泰（6886HK）的買入評級。
