智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,維持中創新航(03931)“沽售”評級,目標價由11.6港元下調至11.3港元,並認爲其高於尋常的政府補助不可持續,而產能過剩的問題也將繼續拖累其利潤率。公司2022年度淨利同比升394%至6.92億元,勝於該行及市場預期。
報告提到,公司去年資本支出同比升211%,並表示資本投入約290億元,確認其產能擴張的計劃,但該行認爲這帶來了對財務及槓桿水平的進一步擔憂,同時下調公司2023-24年每股盈利預測各3%至0.78/1.05元,以反映較預期高的銀行貸款導致更高的利息支出。