根據公司官網，3 月，網宿科技宣佈推出一站式虛擬數字人直播產品——網宿虛擬直播。
【評論】
ChatGPT 技術浪潮助力虛擬數字人千億藍海市場狂飆，公司虛擬直播助力“數字人”一站式落地。從技術層面的分類來看，虛擬數字人分爲動捕傳感和算法賦能兩種，後者的技術難度更高，也是ChatGPT 背後的技術路線，兩者的算法運力類似，區別在於ChatGPT 顯示的形式是對話框。乘着ChatGPT 的東風，以ChatGPT 模型爲代表的AIGC 將給虛擬數字人相關產業鏈帶來全新的想象空間——虛擬人和ChatGPT的結合，可以顯著提高虛擬人在場景應用中的識別感知能力和分析決策能力，提升虛擬人的製造效率，降低內容成本並且可以提供定製服務。公司推出的虛擬直播產品主要包括2D 數字人分身、3D 超寫實數字人以及3D 場景定製三大功能，基於公司全球直播加速能力和實時音視頻技術優勢，融合AI 建模和實時驅動技術，可爲企業提供從數字人到直播加速的一站式虛擬直播服務，幫助企業低成本、低門檻打造差異化數字人和3D 場景，開啓虛擬直播。虛擬數字人正加速滲透於人們生活：文娛領域的虛擬偶像；電商直播領域的虛擬主播；公共服務領域大量的數字員工等。隨着虛擬數字人智能化和交互能力進階，公司作爲上游CDN 服務商基於自身的優勢底層技術有望掌握更多市場和競爭的主動權。
大模型要求邊緣計算參與，公司伴隨應用流量成長。縱觀公司發展歷程，公司在互聯網和移動互聯網兩大時代發展主要受益於流量的提升，AI 時代將看到流量和算力需求的共同增長。一方面大模型所需的高帶寬、低延遲、低抖動都要求邊緣計算的參與，以邊緣算力均衡中心節點的算力需求，從而帶來計算效率的提升和終端用戶體驗的改善，另一方面供給端的技術變革將帶來應用的百花齊放，CDN 廠商解決計算、存儲、網絡、安全四大問題，隨着未來新一代殺手級爆款應用的出現，下游流量需求增加助力CDN 公司充分享受AI 發展紅利。
【投資建議】
公司作爲全球領先的雲分發及邊緣計算公司，業務遍及全球70多個國家和地區，保有穩固的市場地位和數量衆多的優質客戶羣體。我們認爲隨着虛擬數字人產業將強勢增長，公司作爲上游CDN服務商，攜虛擬直播新品入局，將深度獲益於虛擬數字人市場的爆發這千億級藍海機遇，人工智能產生的算力和流量需求將擴大公司在新一代技術變革浪潮中的市場機會，驅動公司邁入AI發展新紀元。我們預計2022-2024年公司營收分別爲50.59/64.20/85.37億元，歸母淨利潤分別爲1.96/2.77/4.06億元，EPS分別爲0.08/0.11/0.17元，對應市盈率分別爲91/64/44倍，給予“增持”評級。
【風險提示】
技術研發不及預期風險；
市場競爭加劇風險。