華泰證券發研報指，美蘭空港(00357)2022年歸母淨虧損爲1.55億（2021年爲歸母淨利潤7.65億），與公司不超過2.8億虧損的業績預警相符。營業收入爲11.41億，同比下降28.9%。22年公司流量受到明顯壓制，且二期產能投產新增成本，不過23年民航需求有望進入修復階段，公司盈利或將明顯回升，預測2023-2025年歸母淨利潤4.14/8.72/12.09億（2023/2024年前值：4.42億/9.08億）。對應23-25年市盈率分別爲19/9/7倍。
該行採用DCF估值法，WACC爲10.7%、永續增長率爲2.0%，目標價31.00港元（前值31.60港元）。該行看好公司藉助自貿港建設的紅利，發揮機場渠道突出的變現能力，取得盈利突破。。
