鋅策略觀點
昨日鋅價窄幅震蕩，關注宏觀情緒變動對價格的幹擾。供應方面，目前煉廠庫存相對充裕，平均原料儲備1 個月左右，冶煉廠生產開工方面仍較為積極。需求方面，鍍鋅管銷售較好，同時北方河北、山東等地因環保限產的企業基本恢復正常，帶動鍍鋅開工率上行，而鍍鋅結構件方面國內訂單暫無較好的表現。整體來看，鋅價上方受宏觀壓力和海外供應增加預期等因素制約，下方受低庫存支撐，短期內鋅價區間震蕩為主，建議以高拋低吸的思路對待，後續國內外政策變動和相關經濟數據的變動仍將作為未來主導鋅價的因素之一，需關注市場對經濟走勢預期的變動。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風險
1、海外冶煉產能變動。2、國內消費不及預期。3、流動性收緊快於預期。
鋁策略觀點
昨日鋁價震蕩為主，近期受外圍宏觀因素影響較大，市場觀望情緒濃厚。國內供應方面，電解鋁運行產能向上小幅修復，四川、貴州等地區電解鋁企業小幅復產，但增產速度較慢，供應壓力較小。需求端消費緩慢復甦，分版塊來看，雖然鋁合金板塊因終端消費不旺表現較為一般，但鋁板帶箔市場需求持續轉暖，且鋁型材及線纜板塊開工數據較為亮眼，其中建築型材相關終端的基建工程類、工業型材的光伏類訂單均有較好表現，預計整體開工率短期將繼續增長，後續需關注汽車、建築等終端需求恢復進程。綜合來看，鋁市近期受宏觀情緒幹擾較大，基本面上供應端小幅修復，而下游消費逐步好轉，社會庫存進入去庫週期，基本面上支撐良好，短期鋁價建議觀望為主，關注宏觀情緒對價格的幹擾。
策略
單邊：中性。套利：中性。
風險
1、供應端變動超預期。2、國內消費復甦不及預期。3、流動性收緊快於預期。